현재 가치(PV) 이해: 미래 현금 흐름 평가

현재 가치는 화폐의 시간 가치를 고려하여 미래 화폐 또는 일련의 미래 현금 흐름의 현재 가치를 나타내는 개념으로, 현가(現價)라고도 합니다. 인플레이션, 기회비용, 위험 등의 요인으로 인해 시간이 지날수록 돈의 가치가 변화된다는 것에 기반한 개념으로, 미래에 받는 화폐가 오늘 받는 화폐보다 가치가 낮다는 생각에 뿌리를 두고 있습니다.

 

즉 편익과 비용 가운데 현재에 발생하지 않고 미래에 발생하는 것들에 대해 할인하는 절차를 거친 현시점의 가치를 의미합니다.

비용-편익분석에서는 비용의 현재가치에 대한 편익의 현재가치의 비율을 구해 타당성을 판단하게 됩니다.

 

어떤 프로젝트 또는 주식, 채권등에 투자를 결정을 할 때 현재 가치의 개념을 이해하는 것은 기본입니다. 투자를 고려하거나 잠재적 수익을 분석하거나 프로젝트의 수익성을 평가할 때 현재 가치를 파악하면 돈의 시간 가치를 기반으로 정보에 입각한 선택을 할 수 있게 됩니다.

 

 

공식

현재가치(pv)

 

PV = 현재 가치

FV = 미래 현금 흐름

r = 할인율

n = 기간 수

 

FV(미래 현금흐름): 미래 현금 흐름은 나중에 받거나 지불할 금액을 나타냅니다. 단일 일시금일 수도 있고 시간이 지남에 따라 발생하는 일련의 현금 흐름일 수도 있습니다.

 

r (할인율): 할인율은 미래 현금 흐름을 현재 가치로 조정하기 위해 적용되는 수익률 또는 이자율입니다. 돈, 위험 및 기회 비용의 시간 가치를 통합합니다. 할인율의 선택은 특정 상황과 평가되는 투자 또는 프로젝트의 특성에 따라 다릅니다.

 

n (기간)  : 기간은 현재와 미래의 현금 흐름 사이의 기간을 나타냅니다. 일반적으로 연도 단위로 측정되지만 특정 상황에 따라 달라질 수 있습니다.

반응형

Present Value 

예시1

철수는 33년 후에 여행을 가기 위해 $10,000를 만들려고 합니다. 철수가 관심을 갖고 있는 투자의 경우 연 4%의 금리를 보장하고 있습니다. 지금 투자해야 할 금액은?

미래가치(FV) = $10,000

할인율(이자, r)

기간 = 3년

계산결과 = $8,889.96

 

예시 2

영희는 저축한 돈으로 10만 달러를 갖고 있습니다. 영희는 투자를 통해 10년후 20만 달러를 얻기를 바라고 있습니다. 다음 중 가장 좋은 선택은 무엇일까요?

(1) 분기별 복리를 주는 연 4%대의 은행 예금

(2) 10년간 3.85%의 금리를 제공하는 국채

(3) 연간 최소 8%의 기대 수익률을 가지고 있는 헤지펀드

	1안	2안	3안
미래 가치	200,000	200,000	200,000
할인율(이자율)	1%	3.85%	8%
기간	10(분기 40)	10	10
계산	200000/(1.01)^40	200000/(1+0.0385)^10	200000/(1+0.08)^10
현재가치	134330.63	137077.12	92638.70

 

표를 보면 3번 헤지펀드에 투자하는 것이 향후 투자 수익이 매우 높음을 알 수 있습니다. 하지만 헤지펀드와 같은 투자는 항상 손실의 위험을 수반하기 때문에 계산에서 알수 있는 것처럼 항상 수익을 발생하지는 않습니다. 실제 투자를 할 때는 기대수익과 리스크를 고려해서 투자해야 합니다..

 

 

결과 현재 가치는 계산에 사용된 할인율과 기간을 고려할 때 미래 현금 흐름 또는 일련의 현금 흐름과 일치시키기 위해 지금 현재 필요한 금액을 나타냅니다. 이는 프로젝트의 수익성과 타당성을 평가하고 투자 기회를 평가하며 금융 자산의 공정 가치를 결정하는 데 도움이 되기 때문에 재무 및 투자 의사 결정에 필수적인 개념입니다.